Semi-variance optimization for the components of the Dow Jones Industrial Average index

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UNAM

Resumen

Este estudio abona a la administración pasiva de portafolios al comparar cuatro formas para asignar activos. Se comparan la indexación, la optimización con media-varianza, igual ponderación y la optimización con semi-varianza, como parte de la estrategia de inversión cuyo objetivo es superar al Dow Jones Industrial Average (DJIA). Se realizan 5 134 simulaciones entre 2000-2020 para contrastar los modelos. La mejor forma de asignar activos fue la optimización de portafolios buscando la mínima semi-varianza. Se utilizan diferenciales de rendimiento por debajo del rendimiento del DJIA y los componentes de este índice para la semi-varianza. La mejor estrategia tiene una probabilidad del 65.2% de superar al rendimiento anual del DJIA. Se tiene un rendimiento anormal anual del 0.42% y una beta del 0.95 obtenidos con el CAPM.

Descripción

Palabras clave

Downside-Risk, Semi-Varianza, Media-Varianza, Administración Pasiva de Portafolios, Carteras de Inversión, Selección de Carteras

Citación

Samaniego Alcántar, A. (2023). Semi-variance optimization for the components of the Dow Jones Industrial Average index. Contaduría y Administración, 68(4), 1–17. https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2023.3409